2022年5月,Terra生态的Luna币（原名LUNA，后更名为LUNA2）经历了一场震惊全球的“死亡螺旋”，短短一周内价格从80美元暴跌至0.0001美元以下，市值蒸发超400亿美元，这场崩盘对韩国投资者造成了尤为沉重的打击，其损失规模之巨、影响之深远，至今仍是韩国金融市场的标志性事件。
韩国作为全球加密货币交易最活跃的国家之一,Luna币曾是其“国民级”投资品，据韩国金融监督院（FSS）数据，当时韩国约有280万投资者持有Luna币，占总人口的5.4%，其中包括大量普通工薪族、家庭主妇甚至退休人员，许多投资者被项目方“算法稳定币”“高收益”等宣传吸引，通过杠杆、贷款等方式重仓，甚至有人将毕生积蓄投入其中。 
崩盘后,韩国投资者平均损失达1.2亿韩元（约合9万美元），部分杠杆投资者的损失更是高达数亿韩元，首尔、釜山等地出现多起投资者集体抗议事件，有人因血本无归而抑郁自杀，悲剧事件引发社会对加密货币监管缺失的强烈反思。
具体来看,韩国投资者的损失主要体现在三方面：一是直接本金损失，据韩国国会估算，韩国投资者在Luna币中的总损失规模约达7万亿韩元（约合53亿美元），占全球总损失的近15%；二是连带债务危机，许多投资者通过信用卡、私人借贷融资投资，崩盘后陷入“资不抵债”的困境；三是市场信心崩塌，事件后韩国加密货币交易量一度萎缩60%，新投资者入场意愿降至冰点。
Luna币崩盘事件直接推动了韩国加密货币监管的全面收紧,2023年，韩国通过《虚拟资产用户保护法》，要求交易所必须实名制、建立投资者赔偿基金，并加强对项目方的信息披露审查，韩国金融委员会启动了针对Luna币投资者的专项救助计划，通过法律途径追讨项目方责任，但追回资金比例不足5%。
这场惨痛的教训,让韩国投资者深刻认识到“高收益伴随高风险”，也促使政府、行业与媒体加大了投资者教育力度，韩国加密货币市场已逐渐走出阴霾，但Luna币崩盘留下的警示，仍被视作全球加密货币发展史上的重要“警钟”。
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